Ja, ja, so lauteten am Wochenende überall die Schlagzeilen in der Presse. Überall auf der Welt wiesen die Aktienindizes kräftige Gewinne innerhalb von zwei Handelstagen auf. Einmal war es der größte Gewinn seit 1970, ein anderes Mal seit 1987, usw. Doch was nützt mir das? Was wollen die Autoren mir damit sagen? Ich weiß es nicht. Schauen wir uns also einmal die Charts an, an welchen zwei aufeinander folgenden Handelstagen sehr starke Gewinne auftraten, und vor allem, was danach passierte.

S&P 500

Die folgenden Charts zeigen alle Gewinne von +7% oder mehr, die im S&P 500 an zwei aufeinander folgenden, jeweils positiven, Handelstagen erzielt wurden:

Tageschart des S&P 500 vom 19.9.2008

Tageschart des S&P 500 vom 31.7.2003

Tageschart des S&P 500 vom 30.3.2001

Tageschart des S&P 500 vom 31.10.1988

Tageschart des S&P 500 vom 31.10.1975

Tageschart des S&P 500 vom 28.5.1971

Tageschart des S&P 500 vom 31.5.1963

Das sieht doch auf den ersten Blick ganz gut aus. Die neueren Daten für den Dow Jones decken sich mit denen im S&P 500. Etwas mulmig kann einem werden, wenn man sich auch die erste Hälfte des vergangenen Jahrhunderts ansieht: Die ersten starken Zwei-Tages-Rallies gab es im Oktober und November 1929, kurz nach dem großen Börsencrash. Während der großen Depression war die Volatilität dann so hoch, dass solche Short Squeeze Rallies – übertrieben gesagt – einmal in der Woche stattfanden.

Also rein optisch sieht das für mich jetzt so aus, dass wir die schlimmsten Kursverluste hinter uns haben – außer wir schlittern in “The Great Depression II”.