Am 22. Juni, als der Dow Jones sich bei ca. 11850 Punkte befand, schrieb ich im Beitrag “Stunde der Wahrheit: Dow Jones Anfang Juli bei 11000 Punkten”:

Sollte diese Unterstützung [bei 11700 Punkten] durchbrochen werden – was nicht ganz unwahrscheinlich ist – so werden wir den Dow Jones sehr schnell, d.h. in der ersten Juliwoche, bei der “runden�? Marke von 11000 Punkten antreffen. Dort dürfte die zweite große Verkaufswelle des aktuellen Bärenmarktes beendet sein und man kann auf Sicht von wenigen Wochen vorsichtig long gehen.

Der Kursverlauf hielt sich seitdem sehr gut an den Plan, allerdings veranlasste mich die Erholung am Dienstag (Turnaround Tuesday), einen Großteil der Shorts zu covern. Am gestrigen Mittwoch konnten die Bullen aber ihre Stärke nicht aufrecht halten, so dass die Aktienindizes in den USA wieder einknickten.

Heute ist aufgrund des morgigen Independence Day der Handel in den USA verkürzt. Die meisten Börsen in den USA schließen heute bereits vorzeitig um 19 Uhr, morgen bleiben sie ganz geschlossen. Vielleicht sehen wir heute noch den Abverkauf auf die Marke von 11000 Punkten im Dow Jones.

Ich denke aber, dass wir für den Beginn einer Sommerrally einen sehr umsatzstarken Tag mit stark fallenden Kursen als Grundlage brauchen. Ob die Bullen heute vor dem langen Wochenende die Flinte endgültig ins Korn werfen, ist fraglich. Vermutlich werden wir heute einen eher flachen Handel haben, weil sich viele bereits im Wochenende befinden.

Also verschieben wir die Sommerrally auf nächste Woche. Lasst Euch aber dann von den steigenden Kursen nicht blenden. Anfänglich werden sie auf dem Glattstellen von Short-Positionen der großen Banken, Broker und Fonds beruhen und misstrauisch und zurückhaltend von Kleinanlegern beobachtet werden. Dieses sollte vornehmlich bei Finanz- und Konsumwerten geschehen, während Öl-, Edelmetall- und sonstige Rohstoffwerte in der Rally eher hinterher hinken dürften.

Im Laufe der Zeit werden immer mehr Trader zu immer höheren Kursen auf den fahrenden Zug aufspringen und letztlich den Bärenmarkt für beendet erklären. Zu diesem Zeitpunkt haben dann unsere großen Gegenspieler bereits extrem viele Puts auf solide Unternehmen geschrieben, um in der finalen Verkaufswelle (ich erwarte den Dow knapp unter 10000) ihr Portfolio für den nächsten Bullenmarkt zu absoluten Ausverkaufspreisen aufzubauen.

Ich werde die restlichen Shorts heute glattstellen und mit ebenfalls vorzeitig ins Wochenende begeben.