Rezession in den USA? Niemals!
Das wollen uns zumindest die Analysten erzählen. Vor einem Jahr lag das durchschnittliche KGV der vergangenen 12 Monate (also damals mit den Gewinnen aus 2006) für den Dow Jones bei 16.98, für den S&P500 bei 17.30, für den Nasdaq bei 24.98 und bei satten 40.20 für die SmallCaps im Russell 2000. Im vergangenen Jahr hat sich einiges geändert, die Unternehmensgewinne sind zurück gegangen. Entsprechend stiegen die KGVs. Die aktuellen durchschnittlichen KGVs für die vergangenen 12 Monate betragen 53.04 (Dow), 20.97 (S&P500) 28.58 (Nasdaq) und 53.50 (Russell 2000).
So weit so gut. Aber jetzt kommt’s: Das geschätzte KGV für die nächsten 12 Monate liegt für den Dow bei 13.63, d.h. die Analysten gehen davon aus, dass sich der durchschnittliche Gewinn der 30 Unternehmen im Dow Jones in den nächsten Monaten um 290% erhöht, also fast vervierfacht. Beim S&P 500 sollen die Unternehmensgewinne demnach um 44% steigen, beim Nasdaq um 35%, und bei den Mitglieder im Russell 2000 um sage und schreibe 160%.
Irgendwie sind diese Zahlen nicht mit den Warnungen vor einer möglichen Rezession vereinbar, oder?
→ P/Es & Yields on Major Indexes (WSJ Online)
[...] Wie die Anpassung der Gewinnschätzungen und entsprechend die Schwankungen bei den KGVs funktionieren (oder wenn man will: nicht funktionieren) können, zeigt Trader’s Quest anhand der Zahlen für der vergangenen Prognosen: Rezession in den USA? Niemals! [...]
RusseLL – Du DusseL ;-)
schönes Blog!
Coole Seite, macht spass hier zu lesen. Die Artikel sind sehr gut, weiterso…
Das ist wieder Schönfärberei für die Außenwelt. Innerlich geht denen (entschuldigt die drastische Ausdrucksweise) wahrscheinlich der Arsch auf Grundeis.
Ja klar, Russell. Danke für den Hinweis.
@ Jens – Ich denke das muss ich dir zustimmen, nach aussen einen auf heile Welt machen und in der Wirklichkeit sieht es ganz anders aus. Aber früher oder später kommt die Wahrheit ans Licht.