Guten Morgen!

Wie gestern hier im Blog geschrieben, befanden sich die Indizes direkt an ihren starken horizontalen Widerständen. Mit Hilfe von BNP Paribas wurden diese erst gar nicht ernsthaft getestet. Nach dem Einlullen der Privatinvestoren durch den Financial Entertainment Sender CNBC, Finanzminister Paulson und auch noch Präsident Bush in der ersten Handelshälfte ging es in den USA dann in der zweiten Handelshälfte wieder richtig zur Sache.

Das sog. Smart Money verkaufte seine Aktienbestände. Sowohl der Nasdaq als auch der NYSE TRIN (Arms Index) befanden sich dabei die ganze Zeit im normalen Bereich. Wer also denkt, wird haben vorgestern und gestern panikartige Verkäufe gesehen, der irrt. Es handelt sich um einen geordneten Rückzug, allerdings unter recht hoher Volatilität. Noch befinden sich die Märkte ja auch weiterhin in ihrer Handelsspanne.

Die Frage, die sich mir stellt, ist: Warum verkaufen die großen Marktteilnehmer? Wie wir alle wissen, gibt es einige Probleme im Kreditmarkt, seien es die faulen sub-prime Kredite, deren Ausfallrate sehr hoch ist, oder seien es die Anleihen für LBOs (leveraged buy out), die die Banken nur mit erhöhtem Zinssatz oder gar nicht verkaufen können. Vielleicht ist die Lage wirklich so schlimm, dass die Großen einen bevorstehenden Crash auch am Aktienmarkt erwarten. Eine andere Möglichkeit ist, dass die Probleme zwar groß, aber zu bewältigen sind. Dann könnte es sich um gezielte Verkäufe handeln, um der Fed zu sagen: “Seht her, wenn ihr nicht die Zinsen senkt, damit wir unsere dubiosen Praktiken geheimhalten und unsere Jobs und fetten Provisionen die Gelder der armen betroffenen Kleinanleger retten können, dann lassen wir zusätzlich zu den sinkenden Immobilienpreisen auch den Aktienmarkt einknicken.”

Wir werden sehen. Der Markt reagierte entsprechend. Die Fed Funds Futures zeigen erhöhte Erwartungen für eine Zinssenkung noch dieses Jahr an. Die durchschnittlichen Erwartungen sind: 5,13% (Sep), 5,07% (Okt), 4,99% (Nov), 4,93% (Dez), 4,90% (Jan 08) und 4,77% (Feb 08).

Die Vorgaben aus Asien sind aktuell (ca. 8:30 Uhr ) super mies: Nikkei -2,4%, Hang Seng -3,0% (schließt heute wegen Typhoon Pabuk etwas früher), der Kospi -4,5%. Der DAX startet gerade mit -1,4% in den Handel. Die US Futures geben entsprechend auch stark ab. Und täglich grüßt das Murmeltier…

Ich wünsche Euch einen erfolgreichen Handelstag.