Seit einigen Tagen kursieren Gerüchte und Spekulationen darüber, dass General Motors (GM, WKN 850000, ISIN US3704421052) so tief in Schwiergkeiten steckt, dass eine Beantragung des Gläubigerschutzes gemäß Chapter 11 von dem weltgrößten Automobilhersteller innerhalb der nächsten 6 bis 12 Monate erfolgen könnte. In den letzten Tagen ist der Kurs von $24,67 auf $21,29 (gestern im Tief sogar nur $20,90) gefallen. So addieren sich die Verluste in diesem Jahr bereits auf ca. $4 Mrd., der Hoflieferant Delphi ist seit Oktober bankrott, es wurden Ungereimtheiten in der Buchhaltung gefunden, der Autoabsatz schwächelt weiter und soll jetzt mit einer neuen Rabattoffensive angekurbelt werden, bei der gefragt werden darf, ob überhaupt noch eine positive Marge existiert, oder ob nicht mit höherem Umsatz ein noch höherer Verlust in Kauf genommen wird, nur um Marktanteile zurückzugewinnen. Desweiteren hängen noch die Pensionsforderungen für die Mitarbeiter von Delphi wie ein Damoklesschwert über GM, wegen der geplanten Lohnkürzungen (teilweise um mehr als 30%) und die geplanten Entlassungen (mehr als die Hälfte der Belegschaft in den USA) bei Delphi gehen die Gewerkschaften auf die Barrikaden und drohen mit Streik, was wiederum Produktionsausfälle bei GM zur Folge hätte.

Was dann noch stärker auf den Kurs gedrückt haben dürfte ist die Tatsache, dass für die Credit Default Swaps (CDS), eine Art Versicherung gegen Kreditausfälle, auf Anleihen von GM seit kurzem ansonsten unübliche Vorauszahlungen von den Verkäufern der CDS gefordert werden. Vergleiche mit Delphi und Delta Airlines waren schnell zur Hand, da auch bei diesen beiden Firmen ca. 6 Monate vor dem Bankrott auf den Derivatemärkten solche Vorauszahlungen auf CDS gefordert wurden.

Wenn man sich nun einmal in der amerikanischen (und auch der restlichen) Presse umschaut, geistert überall sehr prominent das Thema Insolvenz von GM herum. Das geht soweit, dass sogar davon gesprochen wird, GM stehe “kurz davor”. Ich bin ja mal gespannt, was heute passiert, denn wenn alle denken GM ist bald bankrott und auch danach handeln, könnte es heute nochmals zu einem kurzen aber kräftigen Ausverkauf zu Handelsbeginn mit anschließendem Reversal und steigenden Kursen kommen. Meistens ist ja die ausführliche und umfassende Berichterstattung in den Medien ein guter Kontraindikator mit gutem Timing. Ich erinnere hier an die Schlagzeilen in der Bildzeitung der Marke “Wir werden alle Millionäre!” Anfang März 2000. Für Volatilität in der GM Aktie dürfte heute auf jeden Fall gesorgt sein, und das ist es ja, was man als Trader haben will. Die Richtung ist egal.

Abverkauf bis hinunter auf $20,60 im Tief, danach Anstieg innerhalb von drei Tagen bis auf $24,95 im Hoch.